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《金融邮报》今天刊登分析师Ted Rechtshaffen的文章，预测央行2024年将降息2个百分点，并将影响到大部分人的房贷利率。

文章称，加拿大央行的隔夜利率在2023年初为4.25%，年底将达到5%，继2022年加息4%后，今年加息0.75%。作者相信，到2024年底，利率将下降2%，回到3%的隔夜利率水平。这种下降的影响将是2024年的大事。

以下是作者对央行2024年的详细预测：1月24日利率不变；3月6日利率不变；4月10日下调25个基点；6月5日下调50个基点；7月24日下调50个基点；9月4日下调25个基点；10月23日下调25个基点；12月11日下调25个基点。

作者称，这些预测是基于一系列因素，包括加拿大经济的负面走向，加拿大央行与其他国家央行，特别是美国和欧盟央行的相互依赖，以及加拿大央行在历史上如何做出利率变动。事后看来，央行在利率政策调头时通常较慢，开始调头的时间比它应该做的要晚，但是一旦做出了改变，往往会迅速行动。

话虽如此，我们不会回到2020年和2021年那种超低利率。

作者称，要记住，央行隔夜利率并不完全等同于银行利率。2023年加拿大5年期债券收益率的走势与隔夜利率走势大不相同。请记住，这些利率随着市场而变化，往往会在央行预期行动之前变动。

今年年初，加拿大5年期国债收益率为3.42%，截至12月中旬为3.27%。当然，这一过程中发生了很多变化。它在3月份触及2.65%的低点，在10月初触及4.45%的高点。这些都是重大变化，但作者预计2024年的波动性将大大降低。

利率变化对抵押贷款意味着什么？

作者把抵押贷款分为三类：浮动利率、三年期固定利率（目前很流行）和五年期固定利率。对于没有保险的抵押贷款，使用标准的市场利率，但请记住，通常在特殊交易和较小型借贷方可以获得更好的利率。

目前，房屋净值信贷额度的最优惠利率（prime rate）为7.2%。如果利率下降2%，到2024年底，该利率将降至5.2%。这仍然高于2021年的超低利率，但对那些有债务的人来说是一个重要解脱。

最容易看到的是这对浮动利率抵押贷款的影响，它有两个杠杆。第一个直接与央行隔夜利率挂钩，会随之下降而下降。如果一家大银行目前的五年期浮动房贷利率为最优惠利率减0.2%，那么利率为7%。因此，隔夜利率下降2%将使利率降至5%。

其次，在最好的情况下，利率可能会降至prime减1%。作者预期是银行利率会下降，房贷利率也会下调。如果大型银行的利率降至优惠利率减0.5%，一年后浮动利率将接近4.7%。

三年期固定利率抵押贷款目前约为6.35%，三年期加拿大债券收益率为3.74%。作者预测到2024年底，三年期债券收益率可能是3.25%，三年期抵押贷款利率将接近5.25%。

至于五年期固定利率，目前约为6.2%。五年期加拿大债券收益率为3.23%。到2024年底，五年期债券收益率可能不会下降。随着利差缩小，五年期抵押贷款利率应该仍会下降。作者表示，到2024年底，我们将看到五年期抵押贷款利率接近5%，将再次比两年或三年的期限更受欢迎。

总之，预计房贷的五年期浮动利率将下降2.3%，三年期固定利率将下降1.1%，五年期固定利率将下降1.2%。